中文字幕在线观看,色噜噜狠狠爱综合视频,国产福利写真片视频在线无码,日韩在线视频一区二区三区

不甘行業(yè)“寒冬”寂寞　鋼鐵權證集體狂飆

作者：鋼結構網(wǎng)    
時(shí)間：2009-12-23 10:03:10 [收藏]


    　　昨天，馬鋼公布三季報業(yè)績(jì)，凈利潤同比增55.46%,引發(fā)馬鋼CWB1（580010）大漲27.21%，帶動(dòng)鋼鐵其它3只權證“牛氣”沖天。武鋼CWB1（580013）收盤(pán)時(shí)漲幅為9.98%，寶鋼CWB1（580024）收盤(pán)時(shí)漲幅為8.57%，鋼釩GFC1（031002）漲幅為7.14%。
    　　分析人士認為，鋼鐵4只權證中，除鋼釩GFC1屬于價(jià)內權證，其它均為價(jià)外權證，短期內毫無(wú)交易價(jià)值。而鋼鐵行業(yè)已經(jīng)入“冬”，依靠鋼鐵正股價(jià)格大漲來(lái)提升權證價(jià)值空間可能性不大。因此，昨日鋼鐵4只權證集體大漲只能解釋為暴炒，比誰(shuí)“跑得快”。
    　　三權證理論值為負
    　　“從目前來(lái)看，除鋼釩GFC1外，馬鋼、寶鋼、武鋼三只權證的理論價(jià)值皆為負，投資風(fēng)險相當高?！?br /> 　　一位鋼鐵行業(yè)分析師接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示， 昨日，居于權證板塊漲幅榜首位是馬鋼CWB1，收盤(pán)價(jià)為1.44元，漲幅27.21%。馬鋼CWB1行權期為2008年11月17－28日。行權價(jià)為3.26元，行權比例為1：1。投資者如果通過(guò)權證行權獲得一股正股的話(huà)，需要付出4.7元。而昨日，馬鋼股份收盤(pán)價(jià)為3.63元。權證的理論價(jià)值為－1.07元。
    　　再來(lái)看看居權證板塊漲幅榜第二位的武鋼CWB1（580013），收盤(pán)價(jià)為2.105元，漲幅為9.98%。而武鋼CWB1行權期為2009年4月10日－16日，行權價(jià)為9.58元，行權比例為1：1。投資者通過(guò)行權獲得一股正股的成本為11.685元。而昨日，武鋼收盤(pán)價(jià)5.28元。權證的理論價(jià)值為－6.405元。
    　　而漲幅居第三位的寶鋼CWB1（580024），收盤(pán)價(jià)為1.28元，漲幅為8.57%。寶鋼CWB1行權期為2010年6月28日－7月3日，行權價(jià)為12.5元，行權比例為1：0.5。投資者通過(guò)行權獲得一股正股的成本為15.06元。而昨日，寶鋼收盤(pán)價(jià)為5.64元。權證的理論價(jià)值為－9.32元。
    　　海通證券鋼鐵行業(yè)分析師劉彥奇表示，近期來(lái)看，馬鋼權證快要行權，但已無(wú)行權價(jià)值。如果有行權價(jià)值的話(huà)，意味著(zhù)在一個(gè)月時(shí)間內，馬鋼股份要漲29.5%。在鋼鐵行業(yè)不景氣、鋼價(jià)暴跌、鋼廠(chǎng)減產(chǎn)的背景下，鋼鐵板塊股價(jià)連走穩都很難預料。而且，今年第四季度，鋼鐵行業(yè)虧損面進(jìn)一步擴大，鋼企利潤還要下滑。因此，馬鋼權證有行權價(jià)值的可能性很小。
    　　相比較而言，寶鋼、武鋼權證存在理論上的行權價(jià)值。如果可行的話(huà)，武鋼權證在明年行權期到來(lái)時(shí)，正股股價(jià)必須漲121.3%；而寶鋼在1年半時(shí)間內，股價(jià)必須上漲145.6%。這與鋼鐵行業(yè)分析師的悲觀(guān)預期相比，顯然是一個(gè)非常小的概率事件。
    　　一位老股民告訴記者，“當市場(chǎng)沒(méi)有熱點(diǎn)的時(shí)候，總有人喜歡暴炒權證。實(shí)際就是比誰(shuí)‘跑得快’。更多的時(shí)候，這些權證已經(jīng)是廢紙一張?！?br /> 　　鋼釩權證有利可圖 風(fēng)險更高
    　　記者注意到，昨天集體“發(fā)飆”的四只鋼鐵權證中，就鋼釩GFC1（031002）為價(jià)內權證，尚有套利空間。不過(guò)，分析人士認為，這也是基于對攀鋼集團整體上市方案獲證監會(huì )批準的時(shí)間必須在權證行權之后的“賭注”，否則投資者損失不堪設想。
    　　昨日，鋼釩GFC1收盤(pán)價(jià)為4.53元，漲幅為7.14%。鋼釩GFC1行權期為2008年11月28日－12月11日。行權價(jià)為3.266元，行權比例為1：1.21。投資者通過(guò)行權獲得一股正股的成本為7.23元。與昨日攀鋼鋼釩收盤(pán)價(jià)為8.41元相比，其權證的理論價(jià)值為1.18元。
    　　這個(gè)理論上的套利投資者一定能收至囊中嗎？
    　　“回答是否，而且不確定性非常大！”
    　　劉彥奇給記者算過(guò)一筆賬，攀鋼集團整體上市投資者擁有現金選擇權，鞍鋼已為之提供財務(wù)擔保。攀鋼鋼釩的換股價(jià)為9.59元。因此，只要攀鋼整體上市方案獲批的時(shí)間在11月28日之后，權證持有者肯定會(huì )行權，因為，權證的理論價(jià)值增加至2.36元。
    　　但問(wèn)題是，如果證監會(huì )批復的時(shí)間在11月28日之前呢？這意味著(zhù)攀鋼鋼釩股價(jià)有可能回歸其實(shí)際價(jià)值3元左右的區間（按10倍市盈率來(lái)估值）。結果是權證沒(méi)有行權價(jià)值。投資者損失是100%。
    　　劉彥奇分析認為，實(shí)際的不確定性還遠遠不止這些。首先，攀鋼整體上市方案是否獲批存在不確定性；第二，獲批時(shí)間即使在11月28日，攀鋼鋼釩股價(jià)不一定回落至實(shí)際價(jià)值區間；第三，如果權證不行權的話(huà)，攀鋼流通股比例不足將觸發(fā)退市條件。這反過(guò)來(lái)又會(huì )影響前面的假設。這些因素表明，即使鋼釩GFC1有套利空間，但未必是板上釘釘的事情。
    下載附件：
  • 點(diǎn)擊下載

    • "歡迎大家轉摘！轉載須注明中國建筑金屬結構協(xié)會(huì )建筑鋼結構網(wǎng)(www.canada-viagra.com)謝謝合作！"

相關(guān)文章：

文章標題
建筑鋼結構網(wǎng)--中國建筑金屬結構協(xié)會(huì )建筑鋼結構分會(huì )官方